三网融合过程提速，，，，，宽带建设上升为国度战术 。。。。。。？？？？ ？泶ㄉ，，，，，光纤先行 。。。。。。在此布景下，，，，，各城市纷纷执行宽带提速、光纤入户工程 。。。。。。此举有望扭转行业供过于求的局面 。。。。。。在今年旺盛的需要推动下，，，，，行业根基面有望得到显著改善 。。。。。。
供求关系改善
2011年作为“十二五”开局之年，，，，，中国电信提出了“宽带中国，，，，，光网城视坠亟略，，，，，光纤总需要量为1亿到1.2亿芯公里，，，，，持续维持高速增长，，，，，但供给也达到1.3亿芯公里，，，，，供给大于需要 。。。。。。
从汗青数据来看，，，，，2006年到2008年中国光纤需要量从2900万芯公里增至4800万芯公里，，，，，年增幅为18% 。。。。。。2009年随着3G派司发放，，，，，3G市场发作，，，，，同时FTTB（光纤到楼）建设也大规模？？？？ ７⒄，，，，，光纤需要量增长84%，，，，，达到了8800万芯公里 。。。。。。2010年3G需要的一连以及FTTx（光纤接入）的推动，，，，，我国光纤的需要量维持在9000万芯公里左右 。。。。。。
对于2012年光纤需要量，，，，，以年增长30%测算，，，，，今年需要量将介于1.3亿到1.5亿芯公里 。。。。。。市场初步预计供给为1.3亿到1.4亿芯公里 。。。。。。与2011年相比，，，，，今年光纤光缆行业的供求关系有望得到改善 。。。。。。
我们以为，，，，，今年光纤需要量有望持续维持高速增长，，，，，原因有以下三点：
首先，，，，，传统宽带免费升级提升光纤需要量 。。。。。。北京、上海、昭通、沉庆、成都等地陆续发展宽带免费升级，，，，，预计其他城市也会跟进 。。。。。。光纤用户能够免费享受升级服务，，，，，而原来的ADSL铜缆用户最高速度只有8M，，，，，要想享受10M或更高的带宽，，，，，只能选择FTTH（光纤入户） 。。。。。。新增FTTH用户将有力提升光纤需要量 。。。。。。
其次，，，，，一旦中国移动获得宽带派司，，，，，将大规模进入宽带接入市场 。。。。。。中国移动涉足宽带业务，，，，，将通过两个渠路，，，，，一是借助原有的铁通宽带资源，，，，，二是钻营与广电系统合作 。。。。。。我们预计，，，，，一旦获得派司，，，，，中移动将把骨干网和城域网作为今年建设沉点，，，，，与此同时，，，，，国际出口带宽也将扩大50% 。。。。。。市场预计今年中国移动光纤需要量为3400万芯公里，，，，，最乐观的估计甚至达到5000万芯公里 。。。。。。中国移动何时揭开光纤招标的“神秘”面纱，，，，，我们将做亲昵跟踪 。。。。。。
再次，，，，，今年三网融合有望获得内容性进展，，，，，有利于推动FTTH加快建设 。。。。。。今年岁首三网融合试点城市由12家增至42家，，，，，扩充数量超出预期 。。。。。。另表，，，，，中国广电网络公司若是今年挂牌成立，，，，，届时三网融合将获得阶段性进展 。。。。。。
盈利能力提升
供求改善的前提下，，，，，光纤行业的盈利能力将得到提升 。。。。。。一方面，，，，，今年光纤价值着落空间较幼，，，，，不排除上涨的可能性 。。。。。。另一方面，，，，，部门龙头企业光棒自给率提高，，，，，行业盈利能力或触底反弹 。。。。。。
2011年光纤均匀招标价位为68元/芯公里，，，，，今年大规模光纤招标还没有起头，，，，，从目前情况分析，，，，，光纤价值着落概率较幼，，，，，反而存在肯定的上涨可能 。。。。。。
一是光纤供求关系改善，，，，，今年光纤光缆的供求关系根基平衡，，，，，这是光纤价值维持不变甚至有机遇上涨的最重要原因；；；；；；；二是光纤价值靠近底部，，，，，降价空间不大 。。。。。。从前十年光纤价值曾经历冰火两沉天，，，，，以G.652D规格为例，，，，，2001年其最高价曾一度靠近400元/芯公里，，，，，随后几年急剧着落，，，，，2010年均匀价值已跌至70.5元，，，，，2011年行业即便面对供过于求的不利局面，，，，，光纤价值依然达到68元/芯公里，，，，，只是微幅着落 。。。。。。以目前价位测算，，，，，行业均匀净利润率只有4%-6%，，，，，而企业成本较为不变，，，，，成本改善空间很幼，，，，，若价值持续着落将会出现行业性吃亏 。。。。。。目前来看，，，，，价值持续着落可能性很幼 。。。。。。
部门龙头企业增长光棒自给提高毛利率 。。。。。。国内光纤光缆龙头企业如九州酷游(酷游·ku游)科技、亨通光电今年自造光棒都将投入量产，，，，，提升毛利率水平 。。。。。。（原载《中国证券报》）
